10 frasi di John Maynard Keynes

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John Maynard Keynes, uno dei più influenti economisti del XX secolo, non è stato solo un teorico capace di rivoluzionare la politica economica, ma anche un investitore brillante.

Con intuizioni che intrecciano finanza, psicologia e buon senso, Keynes ha lasciato dietro di sé un’eredità di idee che ancora oggi possono ispirare chi si occupa di investimenti.

Le sue riflessioni infatti sono molto più moderne di quanto si possa pensare e non riguardano solo teorie astratte, ma insegnano a guardare i mercati con una prospettiva diversa.

A volte, leggendole, sembra quasi che sia arrivato in anticipo alle conclusioni di Warren Buffett. Oppure magari è lo stesso Buffett che ha letto e tratto ispirazione dallo stesso Keynes. Chissà!

L’economista britannico credeva che dietro le fluttuazioni del mercato si nascondessero non solo numeri, ma emozioni, psicologie collettive e, a volte, veri e propri paradossi.

In questo articolo ho raccolto 10 frasi di John Maynard Keynes tra le più significative: un mix di spunti e riflessioni per chi, come me e te, cerca di muoversi nel mondo degli investimenti con consapevolezza e magari un pizzico di saggezza in più.

10 FRASI DI KEYNES

• “Investire con successo significa anticipare le anticipazioni degli altri.”

Questa frase, apparentemente semplice, racchiude una verità complessa e profonda sul funzionamento dei mercati finanziari.

Keynes non si limitava a descrivere l’idea di prevedere i trend o l’andamento dei fondamentali economici, ma puntava a un livello più sofisticato del gioco mentale che si svolge tra gli investitori.

In sostanza, non basta capire dove sta andando il mercato: per avere successo, bisogna capire dove gli altri investitori pensano che andrà il mercato.

Questo sposta l’attenzione dall’analisi oggettiva dei dati a un intricato gioco di psicologia collettiva, dove l’arte dell’investimento si trasforma in una battaglia di percezioni e aspettative.

• “La più grande difficoltà nasce non tanto dal persuadere la gente ad accettare le nuove idee, ma dal persuaderli ad abbandonare le vecchie.”

Cambiare prospettiva è una delle sfide più grandi per gli investitori, spesso bloccati da convinzioni radicate o strategie che, seppur obsolete, danno un senso di sicurezza.

Nel contesto finanziario, questa frase ci ricorda quanto sia difficile abbandonare paradigmi che non funzionano più.

Ad esempio, molti investitori continuano a rincorrere azioni di aziende storiche o strategie di mercato, anche quando è evidente che i tempi sono cambiati.

Resistere al cambiamento può portare a decisioni inefficaci, soprattutto in un mondo economico che si evolve a una velocità senza precedenti.

• “Il lungo termine è una guida fallace per gli affari correnti: nel lungo termine saremo tutti morti.”

Nel contesto degli investimenti, Keynes mette in evidenza un aspetto fondamentale: concentrarsi esclusivamente su obiettivi a lungo termine senza considerare le realtà del presente può portare a decisioni miopi o, peggio, inazione.

I mercati sono dinamici e guidati da fattori che richiedono risposte rapide e pragmatiche, non solo visioni grandiose per un futuro distante.

Acquista ancora maggiore importanza un bilanciamento tra la pianificazione a lungo termine con l’azione nel presente.

• “Il capitalismo è la sbalorditiva convinzione che il più malvagio degli uomini farà la più malvagia delle azioni per il massimo bene di tutti.”

Questa citazione, tagliente e provocatoria, è una critica ironica all’idea che il capitalismo, lasciato a se stesso, conduca automaticamente al benessere collettivo.

Si tratta di un riferimento implicito alla “mano invisibile” di Adam Smith, il concetto secondo cui le azioni individuali guidate dall’interesse personale finiscono per promuovere il bene comune.

Keynes vuole sottolineare i limiti di questa visione ottimistica, evidenziando come l’avidità e l’egoismo, pur essendo forze potenti, non garantiscano automaticamente esiti positivi.

Nel mondo degli investimenti e dei mercati, vediamo questa dinamica ogni giorno: la ricerca di profitto a breve termine, i comportamenti speculativi possono generare bolle finanziarie, crisi economiche e disuguaglianze crescenti.

Pur riconoscendo i difetti del capitalismo, Keynes non ne chiedeva l’abolizione. Al contrario, proponeva interventi correttivi, come politiche economiche attive che facessero da contrappeso alle inefficienze e agli eccessi del mercato.

• “Preferisco avere all’incirca ragione, che precisamente torto.”

Keynes ci ricorda che cercare la perfezione o la precisione assoluta può essere un’illusione pericolosa: nei mercati, dove le variabili sono infinite e l’incertezza è la norma, è più importante essere pragmatici che ossessionarsi con calcoli dettagliati ma potenzialmente sbagliati.

Nel contesto degli investimenti, questo principio suggerisce di concentrarsi su decisioni informate ma flessibili, accettando che non si ha il controllo su molteplici fattori e non si può prevedere tutto.

• “Il mercato può rimanere irrazionale più a lungo di quanto tu possa rimanere solvibile.”

Una delle 10 frasi di Keynes che sottolinea una realtà spesso sottovalutata: anche se hai ragione riguardo alla direzione del mercato o al valore intrinseco di un asset, la tempistica è molto importante, e sottovalutare l’irrazionalità del mercato può essere fatale.

Nel mondo degli investimenti le emozioni collettive e i comportamenti irrazionali possono dominare i mercati per periodi sorprendentemente lunghi.

Non basta quindi avere ragione nel lungo periodo ma bisogna anche stare molto attenti alla gestione del rischio nel breve.

• “Quando i fatti cambiano, io cambio la mia opinione. Lei cosa fa, signore?”

Immagino che tu abbia già sentito molte volte questa citazione, in inglese “When the fact change I change my mind.”

Nel mondo degli investimenti, aggrapparsi a una strategia o a un’opinione, anche quando i fatti dimostrano che non è più valida, può portare a gravi perdite.

La capacità di cambiare idea non è un segno di debolezza, ma di forza: significa essere guidati dalla logica e dai dati piuttosto che dall’ego o dall’ostinazione.

• “I mercati sono mossi da spiriti animaleschi, e non dalla ragione.”

Nonostante l’analisi fondamentale e, come avviene ai giorni nostri, l’uso di innumerevoli quantità di dati, i mercati non si comportano sempre in modo razionale o logico.

Come già detto per alcune delle precedenti frasi i prezzi degli strumenti finanziari spesso sono guidati da emozioni, paure e entusiasmi collettivi, quello che Keynes definiva “spiriti animaleschi”.

È necessario considerare anche il comportamento umano accettandone la sua imprevedibilità.

• “La saggezza del mondo insegna che è cosa migliore per la reputazione fallire in modo convenzionale, anziché riuscire in modo anticonvenzionale.”

Keynes vuole mettere in evidenza una verità spesso taciuta nel mondo degli affari e degli investimenti: il valore che la società attribuisce alla conformità rispetto all’originalità.

In un mondo nel quale le decisioni e i risultati sono spesso soggetti al giudizio collettivo, l’idea di “fallire in modo convenzionale” può essere meno rischiosa per la reputazione rispetto a “riuscire in modo anticonvenzionale”.

Per un investitore, ma anche in molti altri campi della vita, questa frase suggerisce che seguire la massa e conformarsi alle aspettative del mercato è, a volte, più accettabile che cercare approcci innovativi che potrebbero portare a risultati inattesi.

• “Come abbiamo già visto, la deflazione comporta un trasferimento di ricchezza ai rentiers, e a tutti i detentori di effetti monetari, da parte del resto della comunità; così come l’inflazione comporta un trasferimento di segno opposto. In particolare la deflazione comporta un trasferimento di ricchezza da tutti i debitori (vale a dire: commercianti, industriali e agricoltori) ai creditori; dagli elementi attivi a quelli inattivi.”

Il periodo della pandemia ci ha fatto sentire nuovamente gli effetti dell’inflazione, effetti che in molti si erano dimenticati.

Qui però Keynes evidenzia le implicazioni economiche e sociali della deflazione, mettendo in luce un aspetto spesso trascurato: il trasferimento di ricchezza che essa provoca.

In un contesto di deflazione, i prezzi calano e il valore del denaro aumenta, il che significa che chi possiede liquidità (come i creditori e i rentiers, cioè coloro che guadagnano redditi da investimenti o interessi) beneficia di un potere d’acquisto maggiore, mentre chi è indebitato (commercianti, industriali e agricoltori) si trova in difficoltà.

L’inverso avviene con l’inflazione, dove i debitori beneficiano poiché il valore del denaro diminuisce e possono ripagare i loro debiti con una valuta meno costosa, trasferendo ricchezza a chi è in grado di utilizzare il proprio capitale o il proprio reddito per investire e produrre e riducendo il potere d’acquisto dei creditori.

CONCLUSIONI

Dopo essere stati a scuola di economia con John Maynard Keynes grazie ad alcune delle sue frasi più importanti, possiamo dire che l’eredità del grande economista britannico va ben oltre la teoria economica classica.

Le sue parole, ricche di ironia e profondità, ci ricordano che i mercati non sono meri sistemi razionali, ma sono governati da emozioni e comportamenti umani spesso imprevedibili.

Le 10 frasi di Keynes ti insegnano che il successo negli investimenti richiede non solo analisi razionali, ma anche la capacità di riconoscere i propri limiti, adattarsi ai cambiamenti e saper cogliere le opportunità quando si presentano.

Le sue frasi ci incoraggiano a riflettere sul valore della flessibilità, a essere pronti a cambiare opinione quando i fatti cambiano e a comprendere che la vera saggezza sta nell’equilibrio tra il lungo termine e le esigenze del presente.

In definitiva, le lezioni di Keynes rimangono essenziali per chi vuole navigare con consapevolezza un mondo complesso e incerto, e continuano a ispirare chi cerca di comprendere e affrontare le sfide economiche e finanziarie di oggi.