3 azioni da tenere per sempre

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Sei alla ricerca di azioni da comprare e tenere per sempre che siano in grado di assicurarti una crescita lenta ma costante, per garantirti  un incremento organico per il tuo capitale e i tuoi risparmi?

Bene, in questo articolo analizziamo proprio 3 azioni da tenere per sempre, e cerchiamo di farlo attraverso l’analisi di tre società che potrebbero rimanere in un portafoglio titoli per molto tempo.

E’ fondamentale fare alcune premesse prima di addentrarci in questa analisi, magari superflue ma comunque necessarie, soprattutto per i neofiti che si avvicinano alla finanza.

Sai che negli investimenti nulla è certo, l’attività di investire è essa stessa caratterizzata da un certo un grado di rischio in quanto il futuro per definizione è incerto.

Anche se vuoi emulare Warren Buffett, magari dopo che aver sentito la sua affermazione: “our favorite holding period is forever” mi dispiace deluderti ma nella realtà purtroppo le cose negli investimenti funzionano diversamente.

In un’economia utopistica la situazione ideale potrebbe essere rappresentata proprio dal mantenere un’ azione per sempre ma, come mi piace ricordare, il buy and hold non è buy and forget.

E’ fondamentale verificare sempre se i motivi per cui hai comprato un’ azione sono ancora validi oppure se da allora è mutato qualcosa perchè, quando si tratta di lungo periodo, le cose si dimostrano sempre imprevedibili.

Per esempio, guardando anche solo nella nostra realtà recente, chi avrebbe mai previsto la pandemia?

Sì, lo so che qualcuno di voi mi solleverà l’obiezione circa l’esistenza in rete di quel video di Bill Gates in cui dice che in futuro ci sarà una pandemia ma, a parte i facili complottismi, puoi ben capire che è difficile prevedere quello che ci aspetterà.

La stessa cosa si può dire per la guerra tra Russia e Ucraina. Avresti mai immaginato che appena finita la pandemia sarebbe iniziata una guerra?

Ecco, solo prendendo in riferimento gli ultimi anni possiamo vedere come due eventi totalmente inaspettati abbiano fortemente influenzato l’economia globale, immagina cosa può succedere in un lungo periodo di 20 o 30 anni.

Per questo è necessario che, nell’individuare le 3 azioni da tenere per sempre per il nostro portafoglio, queste rispettino determinati requisiti, che possano in qualche modo dare una minima sicurezza di aver fatto un investimento destinato ad avere successo con il tempo.

Proviamo per esempio a focalizzarci su questi punti nell’individuare le nostre 3 società:

• la capacità della società  di resistere nel tempo (quella che in inglese viene definita “durability“);
• preferibilmente con azionisti e/o manager che lavorano con un obiettivo di lungo periodo facendo gli interessi di tutti gli stakeholder;
• bilancio sano e con debiti che siano sostenibili anche nei momenti peggiori.

Caratteristiche che ci aiutano a mettere le probabilità di sopravvivenza di queste aziende dalla nostra parte.

 

LE TRE AZIONI DA TENERE PER SEMPRE

Berkshire Hathaway

Delle tre è la prima in ordine alfabetico ma, come non partire dalla società di quello che viene considerato il migliore investitore di tutti i tempi?

Warren Buffett è riuscito nel corso degli anni a costruire la sua Berkshire Hathaway trasformandola da un’azienda decadente del settore tessile a una delle prime dieci società al mondo per capitalizzazione.

Come vedi subito dietro alle tanto discusse azioni FAAMG come Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon e alla sempre acclamata Tesla di Elon Musk, c’è Berkshire Hathaway.

Mantenendo un profilo basso e senza creare aspettative eccessive l’oracolo di Omaha ha piazzato la sua società al settimo posto.

Un’azienda che, vista la sua diversificazione interna, consente già da sola una grande diversificazione.

Una galassia di business che comprende società quotate (che puoi trovare anche nel portafoglio di Warren Buffett) come per esempio:

• Apple;
• American Express;
• Bank of America;
• Chevron;
• Moody’s.

Oltre a comprendere anche società non quotate, le più famose:

• Burlington Northern Santa Fe;
• Lubrizol;
• Geico;
• Berkshire Hathaway Energy.

Praticamente è come avere in portafoglio un fondo di investimento, anzi  potremmo dire che questa soluzione è addirittura migliore, visto che l’attenzione ai costi di Buffett la fa essere quasi come un ETF.

 

Disney

In ordine alfabetico la seconda azione che ho selezionato è Disney.

Questa società non ha bisogno di presentazioni e la mia scelta si basa principalmente sul pensiero dell’immutabilità della natura umana.

Le persone hanno bisogno di emozioni e Walt Disney stesso, fin dalla creazione del suo impero, aveva capito che a muovere le decisioni umane spesso è più l’emotività che la razionalità

Come i nostri figli crescono guardando più e più volte Frozen, quando saranno adulti faranno guardare a loro volta i cartoni del momento ai loro figli in un continuo loop.

Potrei scommettere quindi che Disney sarà ancora il produttore di quei lungometraggi che i nostri nipoti continueranno a guardare, senza considerare che, forse non lo sapete ma al suo interno Disney ha innumerevoli marchi del mondo dell’intrattenimento:

La struttura societaria è suddivisa in cinque aree di business:

• media networks;
• parchi e resorts;
• studio entertainment;
• consumer products;
• interactive media.

Essendo molto concentrata nel settore dell’intrattenimento, tra le 3 azioni da tenere per sempre, Disney è quella che ritengo più ciclica e soggetta agli andamenti dell’economia.

Non meno importante c’è la consapevolezza che questa società è riuscita a superare innumerevoli crisi finanziarie e momenti difficili sapendoli sempre gestire in modo adeguato, non ultimo quello della pandemia.

Un banco di prova questo per la resilienza di Disney che ha dovuto fermare, parchi, crociere e tutta l’attività degli studios.

Per salvaguardare il proprio bilancio gli amministratori avevano anche deciso di non pagare il dividendo che, attualmente, non è ancora stato ripristinato.

Grazie però al lancio di Disney+, il servizio di streaming in stile Netflix, Disney ha saputo dare nuovo slancio alla sua produzione e a riproporsi in un ambito in forte crescita.

La rincorsa a Netflix è solo all’inizio.

 

Exor

L’ultima tra le 3 azioni da tenere per sempre è Exor, la cosiddetta cassaforte della famiglia Agnelli.

Definire questa società solo italiana è eccessivo, visti gli ultimi eventi come lo spostamento della sede legale e della quotazione in Olanda, ma in Italia ha ancora molti interessi.

Primo fra tutti i vari stabilimenti di quella che una volta era la FIAT e che attualmente è inglobata tra i marchi di Stellantis.

Una galassia di marchi di tutto rispetto come si vede nell’immagine seguente:

Ti starai chiedendo come faccia questa società a essere una delle azioni da comprare per il lungo termine avendo, al suo interno, importanti partecipazioni in società automobilistiche.

Senza considerare quanto sia risaputo che le società automobilistiche non siano esattamente l’esempio di quello che può essere definito come un wonderful business, per dirla alla Buffett.

Tutto questo è vero ma è importante sottolineare però come Exor negli ultimi anni si stia diversificando rispetto a quando deteneva principalmente quote di società automobilistiche. Possiamo però trovare un comune denominatore tra le società partecipate direttamente da Exor,  tutte infatti hanno un orientamento verso il settore del lusso:

• Ferrari;
• Louboutin;
• Welltec.

Inoltre è la società tra le 3 azioni da tenere per sempre che è guidata dal più giovane amministratore delegato; il 46enne John Elkann, nipote di Gianni Agnelli, ha praticamente la metà degli anni di Buffett.

Nonostante la sua apparentemente giovane età è riuscito a gestire la società superando anche episodi difficili come la scomparsa di un uomo chiave come Sergio Marchionne.

Inoltre si è visto come sia riuscito a effettuare anche operazioni opportunistiche, basti pensare al caso della vendita della società assicurativa Partner RE, che hanno fatto incassare a Exor delle ottime plusvalenze.

Se Elkann riuscirà a continuare su questa strada con una politica di allocazione del capitale disciplinata e accorta, come quella a cui ci ha abituato negli ultimi anni, credo che il futuro di Exor non possa che essere promettente.

 

CONCLUSIONI

Queste sono le 3 azioni da tenere per sempre che abbiamo selezionato, aziende che superano i requisiti elencati all’inizio di questo articolo.

Tutte hanno un business capace di durare nel tempo, manager che lavorano con un’ottica temporale di lungo periodo e con bilanci sani senza debiti preoccupanti.

Le sfide che dovranno affrontare, soprattutto nel breve periodo, sembrano difficili da superare:

• Berkshire Hathaway con i dubbi sulla successione di Buffett;
• Disney alle prese con la difficile ripresa del settore dell’intrattenimento post pandemia;
• Exor che sta cercando di svincolarsi dal settore automobilistico.

Il fatto è che, se immaginiamo il futuro, queste tre società saranno quasi certamente ancora presenti e avranno saputo adattarsi ai cambiamenti che stiamo attraversando.

Mi sbaglio? Lasciamo ai posteri l’ardua sentenza.

E tu hai già in portafoglio una di queste 3 azioni da tenere per sempre?

 

Il presente contenuto è ai soli fini didattici e di discussione, fai le tue ricerche prima di investire (do your own research before invest).

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