Lo strano caso del dividendo Atlantia 2022
Il dividendo Atlantia 2022 lo possiamo definire un caso particolare nel panorama delle azioni che erogano dividendi in quanto la società si trova attualmente sotto OPA (offerta pubblica di acquisto).
Cosa vuol dire?
Vuol dire che le azioni di Atlantia sono oggetto di un’offerta di 23 € ad azione da parte dei Benetton che hanno l’obiettivo di delistare la società dai mercati.
Riassumo qui di seguito i passaggi che hanno portato a questo risultato:
- Il 6 aprile il gruppo spagnolo Acs (Actividades de Construcción y Servicios) appartenente al presidente del Real Madrid, Florentino Perez, comunicavano di aver stipulato un accordo con due grandi fondi di investimento, Global Infrastructure Partners e Brookfield Asset Management, per acquisire la maggioranza di Atlantia.
- Nella serata del 14 aprile la famiglia Benetton insieme al fondo Blackstone annunciavano un’OPA totalitaria sulle azioni Atlantia a un prezzo di 23 euro per azione, a cui si aggiungerà il dividendo di 0,74 euro per azione.
Sei quindi di fronte a un’OPA difensiva in risposta al tentativo di Acs di acquisire la maggioranza della società.
Se la tua domanda adesso è: cosa succede se non aderisci all’OPA sulle azioni Atlantia?
Gli azionisti che non aderiranno all’OPA rischierebbero di ritrovarsi in portafoglio titoli non negoziabili in alcun mercato regolamentato, rendendo di fatto dette azioni totalmente illiquide e di difficile trasferimento.
Ma cosa c’entra allora il dividendo Atlantia con l’OPA sulle azioni?
DIVIDENDO ATLANTIA 2022
Quando stacca il dividendo Atlantia?
Atlantia ha deliberato il pagamento di un dividendo durante l’Assemblea Ordinaria, che si è tenuta il 29 aprile 2022, durante la quale è stato approvato anche il bilancio di esercizio 2021.
Nel comunicato ufficiale si legge quanto segue:
Quindi riepilogando:
- il dividendo è di 0,74 € pari a un rendimento lordo del 3,2% (netto del 2,4% e, per fortuna, su questo non c’è la doppia tassazione dei dividendi);
- la data di stacco del dividendo Atlantia è il 23 maggio 2022;
- la “record date”, ossia la data di legittimazione al pagamento del dividendo stesso è il 24 maggio 2022;
- la data di pagamento del dividendo avverrà dal 25 maggio 2022.
Per ricevere il dividendo è necessario detenere le azioni nel conto titoli presso il proprio broker/banca durante la record date.
La strategia che utilizzerò per portare a casa questo 2,4% è la seguente:
- Acquisterò azioni Atlantia il venerdì 20 maggio 2022, prima della chiusura;
- Le terrò almeno fino a quando il prezzo delle azioni ritornerà al valore di 23 €, fissato dall’OPA.
Devi sapere infatti che all’apertura delle quotazioni della data di stacco l’azione perderà il valore corrispondente al dividendo in pagamento.
Esempio:
1- Valore azioni Atlantia prima dello stacco 22,90 €
2- Valore azioni Atlantia all’apertura del giorno dello stacco 22,16 €
Normalmente non è automatico che il prezzo torni subito al valore prima dello stacco (i 22,90 dell’esempio), la situazione di solito è quella che descrivevo nell’articolo comprare prima o dopo lo stacco del dividendo.
Qui però siamo in presenza di un caso particolare dato che le azioni Atlantia saranno oggetto di OPA e, come hai visto, hanno un prezzo che è già stato concordato.
Mi aspetto quindi che in breve tempo, e più si avvicina la conclusione dell’operazione, le azioni Atlantia tornino a quotare dove erano prima dello stacco, quindi intorno ai 22,90 €.
Se ti stai chiedendo perchè mi aspetto che accada questo, il motivo è presto spiegato e basta guardare il grafico dell’azione da quando è stata lanciata l’OPA:
Come puoi vedere quando è stata data la notizia del prezzo di OPA il valore dell’azione si è subito adeguato e, da quel momento in poi, il grafico è diventato come un elettroencefalogramma piatto.
L’operazione dovrebbe concludersi entro il secondo semestre 2022 e, per come è stata impostata, ha elevate possibilità di riuscita regalandoti, in questo caso nel vero senso della parola, il rendimento del dividendo.
Sì, è vero, se sei arrivato fino a qui starai esclamando: ma Davide non esistono pasti gratis in borsa!
Giusto, hai ragione, vediamo quindi quali potrebbero essere i rischi di questa strategia?
Dal momento in cui acquisti fino a quando l’azione non recupera il prezzo che aveva prima dello stacco potrebbero verificarsi questi eventi:
- l’operazione concordata non va in porto;
- il governo esercita il golden power visto il settore strategico in cui opera la società bloccando l’operazione;
Se si verificasse una di queste opzioni molto probabilmente il titolo ritornerà velocemente al valore precedente all’annuncio dell’OPA, quando quotava intorno ai 19 euro.
Il rischio quindi è quello di vedere crollare l’azione di circa un 18% alla prima notizia negativa.
Se anche tu stavi valutando questo tipo di strategia pensa bene anche a questo evento sfavorevole.
CONCLUSIONI
Se questa operazione straordinaria si concluderà con successo purtroppo questa società non sarà più quotata e non avremo più la possibilità di investire nelle sue azioni.
All’inizio dell’anno il consiglio di amministrazione di Atlantia aveva anche dichiarato che sarebbe tornata a pagare un acconto sul dividendo nel mese di novembre.
Una pratica, quella di pagare un acconto sul dividendo, che spero venga seguita da molte altre aziende italiane piuttosto che pagare tutto in una tranche nel mese di maggio.
Le azioni Atlantia sarebbero state perfette per un portafoglio con l’obiettivo dell’entrata periodica.
Atlantia infatti, visto i diversi settori in cui è attiva, poteva diventare un’ottima azione da dividendo.
Operativa nella gestione di oltre 9000 km di autostrade con concessioni in 11 paesi, nei pedaggi, grazie al controllo della società Telepass, e infine anche nel settore aeroportuale grazie a partecipazioni come quelle negli Aeroporti di Roma e di Bologna.
Settore degli aeroporti, tra l’altro, che poteva sfruttare il ritorno dei viaggi in aereo previsto per il post pandemia.
Come già scritto invece toccherà accontentarsi di questo magro, seppure veloce, rendimento del dividendo.
Infine se ti interessa approfondire lo storico dei dividendi pagati da Atlantia dal 2004 al 2022 ti lascio qui di seguito il link alla pagina dove trovarli:
Il presente contenuto è ai soli fini didattici e di discussione, fai le tue ricerche prima di investire (do your own research before invest).
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